코스콜라니의 달걀

금리에 따른 투자 결정의 변화 A : 금리가 최고점이 되는 이 시점은 예금이 최고의 투자 상품이 된다. A시점에서는 금리가 높아짐으로 대출이 줄어들고 대출이 줄어들음으로써 시장에 돈이 돌지못는 경기침체가 시작된다. B : 경기침체를 상쇄하고자 대출을 늘리기 위해 금리가 낮아지기 시작한다. 이때 금리가 낮아지기 시작함으로써 채권수익률(채권의 확정 이자율 - 현재 금리)이 높아지기 시작한다. 마땅한 투자상품이 없는 이시기에 예금보다 조금 더 많은 이자를 주는 채권은 시간이 지날수록 점점 이자율이 떨어지는 예금에 비해 고금리때의 이자율을 유지하여 매력적인 투자상품이 된다. B시기의 채권투자는 투자라기 보다는 인플레이션에 의한 [물가상승 => 현금가치감소]를 최소화하는 자산방어라고 하는게 정확한 의미다. C :..

2014.06.17